2024-02-26，东方证券发布一篇电子行业的研究报告，报告指出，AI热度持续，半导体行业复苏。

　　AI热点持续：英伟达财报超预期，推理芯片在数据中心业务中占比4成，表明AI应用较好，大型CSP和消费互联网的推荐系统、企业软件、垂直行业（汽车、金融服务、生物医药等）、政府基础设施、H系列供给已大幅改善，交期从23年底的8-11个月缩短到3-4个月。英伟达成立具身智能AI实验室，有望加速机器人行业的成熟。国资委召开“AI赋能产业焕新”央企人工智能专题推进会，加快建设一批智能算力中心。 手机新品升级：小米发布14ultra手机，主打大光圈、先进镀膜镜片、AIISP、全焦段等拍照性能。努比亚官方近日也宣布了旗下首款折叠屏产品nubiaFlip将于2月26日发布，nubiaFlip采用竖向折叠设计，主屏为6.9英寸OLED柔性折叠显示屏，副屏为1.43英寸OLED圆形显示屏。 半导体行业复苏，工艺持续升级：韩国2月前20天半导体出口额同比增长39%，已连续三个月增长。英特尔宣布14A（1.4nm）、先进系统封装及测试等全新制程技术路线年成为全球第二大代工厂。 半导体国产化进程有望持续推进：外媒报道，美国政府要求美国材料和设备厂商断供中芯国际的先进制程厂，有望持续推进半导体产业链的国产化，但短期也可能给国内的先进制程芯片带来供应限制。 建议关注： 澜起科技（688008，买入）：DDR5渗透率提升，受益于服务器和PC的AI趋势； 中微公司（688012，买入）：受益于晶圆厂扩产和设备国产化；工业富联601138）（601138，买入）：服务器制造龙头，GPU全产业链布局；大华股份002236）（002236，买入）：自身执行力提升，中移动入股带来协同效应；汇顶科技603160）（603160，买入）：业绩拐点显现，新产品有望放量； 联想集团（00992，买入）：行业龙头受益于AIPC、Windows升级和换机周期；海康威视002415）（002415，买入）：视频和多模态大模型带来发展机遇；北京君正300223）（300223，买入）：车载存储龙头高筑竞争壁垒，消费领域前瞻布局成果显著；兆易创新603986）（603986，买入）：基本盘业务见底，DRAM大幅增长开启第二成长曲线，前沿存储业务布局顺利；朗科科技300042）（300042，未评级）：基盘存储业务开启上行周期，数据中心、时空大数据等加速落地；华勤技术603296）（603296，未评级）：全球ODM龙头，手机基本盘稳固，笔电+服务器驱动新一轮成长；宸展光电003019）（003019，未评级）：商显主业受益海外补库需求，车载显示开启第二增长曲线，未评级）：国产光芯片龙头，深度受益AI算力发展； 美芯晟（688458，未评级）：国内无线充电芯片龙头，受益功率升级+下沉渗透。 风险提示 AI进展不及预期；下游需求复苏不及预期；半导体国产化进程不及预期。

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