最专业的美发工作室,让您的美丽从头开始
当前金银比价(黄金价格/白银价格)处于历史相对高位,金银比价在2021年5月达到近几年相对底部位置以后,便逐步攀升,当前已大幅超过过去20年68.3的比价均值,达到了83.4。
过去20年的数据来看,美国制造业PMI数据在底部爬升阶段,金银比价容易回落。因为在全球经济较为疲软的情况下,白银工业需求容易受到负面影响,此时白银价格走势也往往弱于黄金。反之,全球经济回升之时,白银价格走势容易强于黄金。
根据世界白银协会数据统计,2022年之时全球白银需求3.52万吨,其中工业需求占比44.8%。在工业需求中包含光伏需求,光伏的需求为3977.5吨,占总需求的11.3%。保守估计的光伏装机预测下,光伏需求每年保持3.47%的增长。2023-2027年白银总体供需缺口分别为5759、6147、6299、6409、6416吨。
美国通胀数据方面,2024年2月CPI同比为3.2%,3月为3.5%,连续两个月处于反弹通道之中,美国通胀压力再起。美债名义利率中隐含的通胀预期将有反弹的可能,从而压制美债实际利率,贵金属上涨动力仍存。而美国制造业PMI新订单分项和库存分项均开始反弹,白银工业需求得以释放,金银比价有望回归相对低位星空xk体育官网。
贵金属交易逻辑切换到通胀,叠加美联储今年降息预期仍在,黄金和白银价格有望持续上行。而在美国制造业企稳回升过程中,白银工业需求有望受到拉动,白银价格涨幅有望超越黄金,作为衡量黄金和白银价格强弱的指标——金银比价有望从高位回落。首次覆盖白银行业,给予“推荐”投资评级。
建议关注盛达资源:国内银业龙头,储量领先。兴业银锡:聚焦银锡主业,多金属产业并举。
1)美联储超预期加息;2)美国PMI反弹不及预期导致金银比回落不及预期;3)白银需求低于预期;4)价格波动风险;5)建议关注公司的业绩不及预期等。
免责声明:陕西巨丰投资资讯有限责任公司(以下简称巨丰投顾)出品的所有内容、观点取决于市场上相关研究报告作者所知悉的各种市场环境因素及公司内在因素。盈利预测和目标价格的给予是基于一系列的假设和前提条件,因此,投资者只有在了解相关标的在研究报告中的全部信息基础上,才可能对我们所表达的观点形成比较全面的认识。
巨丰投顾出品内容仅为对相关标的研究报告部分内容之引用或者复述,因受技术或其它客观条件所限无法同时完整提供各种观点形成所基于的假设及前提等相关信息,相关内容可能无法完整或准确表达相关研究报告的观点或意见,因而仅供投资者参考之星空体育手机版用,投资者切勿依赖。任何人不应将巨丰投顾出品内容包含的信息、观点以及数据作为其投资决策的依据,巨丰投顾发布的信息、观点以及数据有可能因所基于的研究报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效,巨丰投顾不承诺更新不准确或过时的信息、观点以及数据,所有巨丰投顾出品内容或发表观点中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。巨丰投顾出品内容信息或所表达的观点并不构成所述证券买卖的操作建议。
相关内容版权仅为我公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。
随着国内政策逐步落地,工程机械有望迎来更新换代新周期,同时海外市场有望持续带来增量。
2024年4月12日,据国家发改委消息,国家发展改革委、国家能源局发布关于建立煤炭产能储备制度的实施意见。提出到2027年初步建立煤炭产能储备制度,形成一定规模的可调度产能储备,到2030年力争形成3亿吨/年左右可调度产能储备。
基础化工:国内外装置异动较多,2024年H1新增产能有限,醋酸价格或继续上行;2024年H1醋酸新增产能有限,海外检修装置增多,供应端利好频传。
目前港口库存仍处于历史中位偏低水平,且供给端预期受安监影响较大,因此我们仍保持对2024年上半年煤价的乐观预期,4-5月我们对煤价判断保持乐观,维持5月份煤价有望上涨至1200元/吨的预期。
当前全部依赖设备外采的系统集成商或已接近亏损;外购电芯的集成商的毛利率仅为4.3%-11.1%左右,储能系统价格进一步下降的空间或已较为有限。而PCS环节凭借相对较高的技术壁垒,以及较好的格局,价格体系较为稳定,厂商有望维持较高盈利水平。
商品价格不会说谎,油价和铜价真实地反映了美国的通胀周期和制造周期正在回升,黄金的宏大叙事在未来一段时间内不会被打破,商品去美元化是黄金定价的第一性原理。
2023年起中国企业加速出海,海外毛利率的比较优势成为企业布局海外的重要驱动力,也是挖掘出口链机会的主要抓手之一。我们基于上市公司年报对各行业海外毛利率进行测算,从中能够得到什么线索?
本周(4.8-4.12)本周沪深300指数下跌2.58%,中小板指数下跌2.9%,创业板指数下跌4.21%,计算机(中信)板块下跌4.22%。
Copyright © 2012-2024 上海方锐云网络科技有限公司 版权所有 备案号:沪ICP备2023013812号-2